【今日看盤】「城門立木」這個典故是用來形容「言行一致」的意思。但是這個典故一旦進入資本市場就被歪曲利用了。去年最典型的就是東方通訊,翻譯成投資者聽得懂的語言就是市場因為東方通訊被作為5G龍頭的概念進入了一個怪圈。儘管東方通信一再聲明自己跟5G沒有關係,既沒有收入,更沒有技術。但是市場投資者寧信其有,不信其無,併發明了相關的語態:「說你有,你就有,沒有也得有!甚至是你可以有!你必須有!你沒有也必須要有!」其實就是一種自欺欺人的表現,為炒作尋找理由。

我們看到「城門立木」的典故今年又被用到了中信證券跟中信建投所謂的券商合併上了。昨天傳聞只是擾動了大盤,帶動券商股,一定程度上激發了人氣。所以水皮在昨天評論中也說——兵者詭道也,指的就是這個意思。

今天兩個券商公司都做了澄清說明,說沒有要合併的事情。但是投資者又進入了寧信其有,不信其無的怪圈。大家往往會形成了這樣的概念:傳謠,闢謠,最後證實。所以今天中信證券跟中信建投兩個個股低開之後,盤中一度出現了拉升。當然最終還是回落,中信證券是綠的,中信建投雖然是紅的,但是跟高點相比有一定的回落。

我們且不說傳聞真實性如何,即便是兩個個股是真的合併又能解決什麼問題呢?水皮想什麼問題都不能解決。既不能讓熊市變成牛市,也不可能讓牛市變成熊市,對市場中長期的影響幾乎為零,而且從合併的角度來看,今後未必會是一件好事,之前「中車」就是最最深刻的教訓。很可惜大家對「中車」的教訓不以為然。不以為教訓,反以為是短線炒作的機會。這就是「城門立木」典故在股市上被歪曲利用的結果。

上圖我們可以看出,今天開盤的時候沒有延續昨天的強勢,到收盤的時候跌勢就更加明顯一點。下跌的個股收盤時比開盤的時候多了1000個左右。今天成交量依然有所放大,兩市一共成交6410.7億元。放大的量基本上集中在深成指,放出了400多億元的量。從形態上來看應該講並不理想,今天是下跌的,出現下跌放量態勢結果。

相對來講,上證指數跟昨天的量基本上是持平,影響不是特別大,漲停的個股也有60個左右,一部分資金還是比較活躍的。從盤面上來看,主要活躍的是白酒板塊,醫藥板塊。所以今天的行情說白了就是防守型的行情,是傳統的「吃藥喝酒」行情。指標股貴州茅台走得比較強勢,已經到了1189.60元/股的位置,距離1241元/股只有一步之遙,極有可能創出新高。

相比之下,美國股市這兩天科技股反彈比較凶,納斯達克反彈力度也比較大。今天凌晨結束的美股市場不管是奈飛還是亞馬遜都創了歷史新高。而且帶動蘋果、谷歌、Facebook和微軟都有4%左右的漲幅。美股反彈是科技股創新高,A股反彈的是白酒創新高,這就是中美股市現在的一個差異,水皮認為這個差異還是非常非常明顯的。

市場的走勢,投資者的選擇有時候的確是無法理喻的。如果各位覺得前段時間,面對疫情美國股市出現暴跌是正常的,怎麼解釋2月3日以後A股在疫情蔓延的時候,深成指股票不跌反漲,而且創出新高的現象?當然如果覺得美國股市下跌是不正常的,又怎麼理解後期A股受美國股市的影響,還是進入了調整狀態?市場有的時候真的是非常矛盾的,有時候的確是不講道理的。

一個顯而易見的事實是,疫情發生之後,流動性在市場上是泛濫的,不光政府有投放,資金面上非常寬鬆。而且因為實體經濟暫時休克,原來企業的投資資金,做生產經營的費用,包括消費的費用基本上都屬於閑置狀態。閑置狀態的資金不是用來炒房就是用來炒股。所以2月3日以後,A股市場上的成交量出現天量,天天上萬億,牛市也不過就此情景。

雖然現在的量有所萎縮,但是當初的量已經上到了牛市級別。我們也就不難理解為什麼深成指、創業板會創出新高的現象了。其實就是流動性過剩,無處安放的原因。

而且多出來的流動性並沒有進入到實體經濟去,實體經濟得不到融資,資金實際上呈現空轉。今天央行又做了中期借貸便利1000億,而且利率下調了20個基點。但是水皮想,資金恐怕還是不能流動到最需要資金的中小企業,恐怕還會在銀行間流轉,這是我們現在碰到的很棘手、很棘手的問題。

一方面需要資金拯救中小企業舉步維艱;另外一方面市場上的資金實際上是泛濫的,利率也是不斷走低的,這些錢要麼在做錢生錢的遊戲;要麼就買了所謂的無風險的國債,又回到了銀行。

一句話點評:潮水退了,才知道誰在裸泳。

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