#A股出現牛市特徵# 【問答:A股還有牛市么?】@出版人傅興文

首先簡答,A股當然還會有牛市,但個人以為A股至少在下半年迎來牛市的可能性不大。

注意到本問題下面已經有了近120個(其中不乏非常專業的)答覆了,那我就從另一個角度來談一下吧。

進入7月,A股迎來開門紅的走勢。尤其是上證指數,一改前期慢吞吞的走勢,連續拉出長陽。

從宏觀基本面來看,2018年以來,中國連續多次降准,貨幣政策的主基調從穩健中性重回穩健,去掉中性代表寬鬆的力度增加。到今年疫情衝擊帶來進一步的寬鬆,市場上的錢已經比兩三年前多得多、資金成本也低得多。

一方面,國家依然定位「房住不炒」,對房地產保持謹慎,死死摁住房地產信貸;而另一方面,對A股支持力度越來越大,積極引入長期資金進入A股,顯然是希望做好「房住不炒」的同時再培育出A股的長牛,如:

1、高層在今年的陸家嘴論壇指出,要堅持建制度、不干預、零容忍,加快發展資本市場。鼓勵中長期資金開展價值投資的制度體系,強化對市場中介機構的監管,大幅提高對財務造假等違法違規行為的打擊力度,加快推動證券代表人訴訟機制落地,更好地保護投資者利益;

2、監管部門對待險資的態度出現180度轉彎,從前幾年以排斥險資「野蠻人」,到現在引導險資入市;

3、積極引入外資進入A股,降低甚至取消外國投資者進入A股的壁壘,QFII基金取消所有限額。

那麼,A股會不會立刻迎來牛市呢?

注意到,A股市場有個怪象,往往只要出現了幾天的上漲,就會有人高喊牛市來了;而反之幾天下跌
呢,又好似天塌地陷一般。

雖然上證指數最近的上漲,我認為,相對於上半年來說,目前得投資風險顯然反而相對更大,如市場上再次傳來了老大爺、老大媽進場開戶的消息,這「味兒」又和2015年時那麼得像。

除了貴州茅台等一批股票的股價站在了歷史的高位,在中國股市之中,一般而言,股指越上漲,新股發行的速度就會越快,下半年IPO將提速,與之類似的還有上市公司再融資,以及上市公司重要股東的股份減持。

也就是說,股價越是上漲,大戶減持的心情就越發迫切,從以往得經驗來看,這同時將給市場帶來了不確定性的投資風險。

總之,正如我之前提過多次,總體而言,目前A股股指雖還不在高位,但從基本面來看,短期進入大牛市的概率也不高。對於普通投資者而言,越是喧囂之時,越要小心謹慎,多多回顧一下中國股市前二十多年是如何走過來的,溫故而知新,點到為止吧。

最後,順便打個小廣告,《美國生活經濟學》新鮮出爐,謝謝關注!

LINE it!
回頁頂