【今日看盤】股市的天就像小孩的臉,說變就變。本周末和上周末政策面上完全是截然不同的氛圍和環境。因為一周的大跌會導致本周末方方面面的利好消息頻出,而且利好是接二連三的。首先銀保監會宣布銀行的權益類的投資上限由30%放寬到45%。幾大保險公司直接就從30%擴大到了35%,有人統計這將可以給市場帶來3.3萬億的增量資金,這樣的樂觀估計是有點偏大,但水皮保守估計打個三折恐怕也有萬億資金,一定程度上是為資本市場引來活水。規定實際上早就在醞釀了,在上周末出當然是有考慮的,銀保監會也是在為上上周清查銀行資金參与違規配資在「做找補」。

同時銀監會和證監會還公布了對「明天系」公司的接管,從排雷的角度來講,也算是一個利好。證監會公布鼓勵小券商合併,實行股權激勵。這個消息如果放在上上周公布,那就火上澆油了。放在上個周末公布就有點雪中送炭的味道。

除了銀監會和證監會之外,央行在星期天晚上又跟證監會聯合公布,打通銀行和交易所之間的債券互通問題。原來銀行發債也是參与交易所的交易,在1997年因為大家用債券回購抵押來炒股,央行一氣之下就把商業銀行撤回。這一次的動作應該講是一個過渡性動作,最合理的就是銀行間的市場應該跟交易所合併,為以後大混合經營創造條件。這也是證監會早晚要給銀行發券商牌照的很重要的前奏。

應該講周末好消息的確很多,釋放的信號跟上上周也是完全相反,方方面面都在表態:暴跌跟我沒關,我沒有想搞死牛市,大家不要把責任都怪到我頭上了。你也表態,我也表態,他也表態,結果就形成了今天高開高走的局面,特別是大金融板塊,應該講都是受益的,不管保險股,券商股,還是銀行股都是受益的。

為什麼地產股和基建股,包括煤炭,甚至有色也出現回暖的走勢?基於對宏觀經濟面的判斷了。上周其實公布的二季度的GDP是增長3.2%。中國經濟V字形反轉的態勢非常明顯,這也是個利好消息。但是被短線投資者當做了利好出儘是利空理解。因為考慮到經濟好轉可能資金面會有所收緊,反而成了砸盤的契機。這是個短線的行為,因為從長期的角度來講,股市要走好,一定是建立在宏觀經濟向好的背景上,一定是建立在上市公司業績有所改善的基礎上,而且這一波行情由估值發動開始,最後一定要向估值和業績雙輪驅動轉化。

過去水皮在股評中就說了很多,如果宏觀經濟真的是在好轉,什麼股票會受益?就是周期股,大金融股。一方面全年貸款新增預計近20萬億,社融規模增量超過30萬億,所以金融機構是靠貸款掙錢的,業績有保障;另外一方面,經濟回暖,基建需求,比如煤炭,鋼鐵這種需求都會回暖,這就是周期股開始走強。所以一定要有一個大的方向,大的概念就是這一輪經濟是不是見底了,是不是又進入了下一個景氣周期是非常重要的。

當然現在僅僅是二季度一個季度,我們還要看三季度能不能對此加以更好地確認。水皮在這裏要跟大家強調的是一個背景,在2017年底2018年初,中央就提出要用三年時間打好三大戰役。第一大戰役就是防範金融風險,第二大戰役是精準扶貧,第三是環保青山綠水。2018、2019、2020三年時間里三大戰役基本上是取得勝利的。換句話來講,金融風險的化解也基本上是做到了。所以上上周銀保監會發布了資管新規的指引意見,實際上也是這個意思,起到了一個階段性的總結的作用,換句話來講下一步對金融行業更加嚴厲的監管結束了。再接下來更多的是鼓勵,是推動金融業的發展,而不是規範壓制或者排雷。

我們知道p2p的雷這幾年也排的差不多了,信託公司的雷也爆的差不多,接下來整個金融的氛圍就會相對的清爽。風清氣爽有助於中國宏觀經濟行穩致遠,因為金融活,金融穩,經濟就活,經濟就穩。金融有活力,經濟就有活力,這是正面的理解。所以現在市場上的風格轉換是必然的。

因為前期更多的是炒作科技股,科技股對估值是充滿了無邊想象的。科技股更多的是用「市夢率」,大家知道績優藍籌更多的是用市盈率,科技股主要是建立在流動性過剩的基礎上的。因為沒有可以對標的,或者說是可以天馬行空的。可以盯著特斯拉炒,特斯拉也是一個沒有天花板的公司。所以納斯達克也就沒有了天花板。

中芯國際上市之後,科技股的炒作又回到了現實中,馬上我們面臨的是科創板一周年大規模解禁。解禁規模在1800億左右,當然第一個季度可能就7、8百億,但問題是炒的這麼高的科創板,PE、VC為什麼還要拿著籌碼不動呢?人家也是為掙錢而來的,既然炒這麼高了,他們投資原來持有成本相對來講比較低,當然會有強烈的減持衝動,這是很正常的。所以7月22日對中國註冊制以後的市場來講,也是一個不小的考驗。因為這是註冊制之後科創板第一批減持,市場能不能自主消化,也是考驗市場韌性的很重要的觀察點。

水皮覺得願賭就要服輸,有的人就是願意刀口舔血,有的人願意保險一點,這都是各取所需。也許科創板裏面會出幾個特斯拉也說不好,當然也有可能根本就是一場夢。夢醒時分還是那句話願賭服輸,讓市場自行來做選擇。

大家都知道A股是個政策市,行情發展受政策的影響極大。今天盤面就體現的特別充分,全天成交量是11930.7億元,跟周五相比稍微有所放大,說明投資者還是相對謹慎的。

今天上漲的股票是3500多家,漲停的也不少,下跌的個股也就310多家,但是卻是過去三大板塊代表性的公司,譬如大消費裏面的白酒,五糧液跟茅台今天都是綠的,還有所謂大健康裏面的醫藥股,很多也都是綠盤。

中芯國際上午達到了74元/股,最後1小時左右拉升,漲了2.74%,拉到了79.17元/股,但是今天上市的寒武紀走勢相對偏弱,實際上也是一路震蕩,有所下行。

所以總地來講今天被充分炒作的三大板塊,依然是處在震蕩整理的過程中,今天主要發威就是大金融,上證指數最後漲了3.11%,深成指漲了2.55%,創業板其實也不錯了,最後1小時也是跟隨大盤迴升,漲了1.31%。

今天上午回調相對來講比較深,北向資金在上海是流入35.39億元,深圳是流出69.59億元。這也從另外一個側面證明了今天大金融一股獨大,其它三個板塊震蕩調整這樣一個格局。正應驗了一句話,三十年河東三十年河西,這就是今天的點評了。

一句話點評:三十年河東 三十年河西

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