【每日看盤】北向資金是天使還是魔鬼?這是一個很有意思的話題,最近媒體關注的也比較多。在水皮看來,砸盤的時候,北向資金就是魔鬼;拉升的時候就是天使。

北向資金有很多種,有真的也有假的。真的北向資金又分為配置型和短線炒作型。所謂短線炒作型就是「國際熱錢」,通常看準機會,就是干一票就走,所以很容易就大進大出。而配置型的北向資金基本上就是跟著指數走,長期持有。如果再加上內資轉到香港,利用配置進場的資金,這部分也應該是短線的投機炒作的資金。他們的進出對於盤面短線的影響還是非常明顯的。

今天盤面在10:47分以後,金融股出現了直線拉升的情況,那個時候北向資金毫無疑問的一定是滬股通開始出現了急劇的流入。上午北向資金就在滬股通上流入了25億元。在深股通則是一個流出的狀態。
從盤面上來看好像是金融股的護盤。不管是深成指,創業板,還是科創板都出現了大幅度的回落。換個角度看,也許是資金在不同板塊裏面尋找新的投資機會,這就是我們昨天股評里說到的「性價比」。這個時候一定要強調性價比,在大勢確定的情況下,在大勢向好的情況下,在慢牛格局基本上可以確定的情況下,怎麼做到投資的安全,怎麼提升投資的性價比?這是我們每一個投資者要不斷思考的問題。不是說大消費,大科技,大醫藥不好,而是說經過1年多的炒作,他們的估值真的是高高在上,太高太高了。
昨天科創板甚至出現了7%這麼大一個漲幅,一定程度上也算是對創業板馬上實行註冊制的歡迎。但是我們要知道,這兩個板塊的平均市盈率都已經是一百多倍了,高的時候甚至超過了180倍。這是一個在天上的市盈率,實際上已經不是市盈率了,是「市夢率」了。
這些被高估的板塊,後面的投資機會空間究竟有多大?這也是每個投資者必須考慮的問題。也許會有不斷反覆的機會,但是水皮覺得更多的是會體現在震蕩過程中,純粹整體的沖高空間實際上是不大的。
那麼回過頭來看,大金融,包括地產周期股基本上還處在剛剛萌動的狀況,大金融7月初暴動過一次被鎮壓了。後面會不會繼續暴動?實際上是非常值得期待的。因為如果確定是牛市,水皮相信所有的板塊都有表現的機會,都有估值得到提升的機會,不可能產生如此大的一個撕裂。
有些板塊高高在上,有些板塊被按到泥里,這一定是不正常的。這種不正常一時是可以的,但是不可能永遠持續。今天也許就是又一次板塊之間風格轉換的嘗試。所以大家還是要尊重常識,價值投資跟價格投機是完全不同的兩種操作風格,互相之間不要切換,這也是水皮一個善意的提醒,否則很容易兩面挨耳光。
如果你是價值投資者,堅信你的股票如果價格低於平均估值很多,就應該持有;如果你是做價格投機的,當然就做短線了,不斷的追逐熱點也沒有錯。但是一定要快進快出,兩種風格都有它的合理性,但是輕易不要這山望著那山高,耐不住的寂寞從一個價值投資者變成價格投機者很可能就是兩面不得好,在一輪牛市中間反而造成了大額的虧損。
今天整個盤面的成交量依然保持了1.3萬億元的格局,跟昨天相反,上漲的股票比較少,裡外里加起來只有1200家左右。下跌的個股有2500家左右,流入資金明顯比較多的是保險板塊和銀行板塊。今天跌幅排在前面的也就是軍工,醫藥這些前期熱門的題材股,水皮覺得有回落也是比較正常的。

金融股中,證券今天的表現基本上屬於震蕩整理,不溫不火。因為證券相比銀行,保險在這一輪調整中比較強硬,基本上沒有太多的調整,所以現在保持中立立場也是很正常的。對於今天市場的演變,當然就不同的投資者會有不同的感覺,短炒的投資者可能會覺得拉高出貨,在拉高指數的情況下,題材股出貨也是正常的,因為炒作也比較透徹,充分有所回落也很正常。

我們昨天說性價比,因為現在銀行、保險,包括地產的性價比是最合適的,即便市場新的增量資金要做個股,水皮相信也不會給人去抬轎子,也一定是找前期調整比較充分的,或者估值合理的板塊進場,所以就會出現今天局面。

對於一直在保險股里或者銀行股里堅守的投資來講,他們可能會覺得是守得雲開霧散時,因為正好又有新的增量資金進場。所以這時沒有必要葉公好龍,漲了就心慌,其實就是心裏發虛,對自己投資的板塊其實沒有堅定的信念和理念,像牆頭之草隨風搖擺,就會心慌。我們剛才說,不管是價值投資還是價格投機。一定要清楚自己的定位,不要隨波逐流,這樣才能獲得屬於自己的一份收益。
昨天我們說子規夜半猶啼血,不信東風喚不回。沒想到今天就出現了金融股報復性上漲態勢。
一句話點評:守得雲開霧散時。

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