【今日看盤】一支穿雲箭,千軍萬馬來相會。今天的這支穿雲箭不是別人,正是大金融。

在大金融發力的帶動下,今天上證指數收復了3404點。當然深成指漲幅更大一點,有2.34%的漲幅,創業板上漲2.55%。大金融板塊中各自的領頭羊今天表現都不俗,銀行股招商銀行今天漲了4.2%;保險股中國人壽今天漲了3.87%;券商股中信證券漲幅有3.29%。這些龍頭板塊再加上其他大藍籌的助力,像茅台為首的白酒板塊,強者恆強的醫藥板塊,再加上伊利股份這樣的食品龍頭,還有家電的大藍籌的助威,所以今天盤面是比較強勢的,一掃前幾天持續調整的陰霾。

當然現在大家最關心的是大金融導致的行情是超跌反彈,還是新一輪行情的開始?7月初,大金融就走過一波行情,但是很快被打回了原形。8月17日有過第二波,但是也沒有成功。這一波未來是不是可持續,實際上是要打個問號的。因為最近比較活躍的就是創業板,創業板的彈性昨天水皮已經說過了。創業板之所以走得這麼活,主要在於註冊制帶來的交易制度方面的優勢,必然就會吸引眾多資金的關注,投資和炒作。

我們看到創業板連續幾天的成交量都在2700億左右,這個量是個什麼概念?幾乎佔了滬深股市接近1/3的成交量規模,應該講炒作力度是相當大的。因為漲跌停放寬到了20%,絕大多數投資者只看到了漲20%的機會,看不到跌20%的危險。事實上短期之內也的確有上漲20%的情況,出現下跌20%的情況還很少,除了水皮昨天提到的創業板註冊制的十八羅漢之外。今天十八羅漢絕大多數又是出現了大幅的下跌,反正願賭服輸的事情誰也沒有必要怪誰。

但問題是太多的資金被吸引到了創業板,這就是制度的優勢,制度的議價。炒得最凶的天山生物在註冊制改革之前已經有三個小板,在註冊制改革之後又做了四個大板,漲多少大家自己去算。實際上天山生物是一個面臨退市的個股,裏面的風險可想而知。

與此形成鮮明對比的像中國平安這樣的大盤藍籌,最近一段時間一直是持續調整,儘管我們都知道保險行業今年利潤受疫請的衝擊會被壓降。當然現在中國平安不僅僅是一個傳統的大金融股,其實平安還有科技含量,平安一邊改革傳統壽險,構建「數字壽險」成為他新招牌,深耕金融+科技,金融+生態連續兩年問鼎全球金融科技專利排名首位。從保險業務出發,站位綜合金融集團C位的中國平安,如今已然成為一家金融+科技的生態企業。儘管如此,股價還是持續調整,呈現哪裡來回哪裡去的態勢。但是客觀的說,資金被吸引到創業板上去是一個相當重要的原因,因為資金都是逐利的。水往低處流,錢往高處走,哪裡的空間大就往哪裡去。一定程度上是對金融股的持續的行情發展和估值回歸構成了壓制。這是一個很現實的命題,也是管理層必須考慮的命題。

需要儘快解決交易制度的不平等導致嚴重的資金失衡,因為資金失衡一方面助長創業板的風險,另外一方面人為地壓制了上證指數整體估值的回歸,造成A股歷史上很少會出現的天上地下嚴重分裂的格局。水皮想這是管理層必須要解決的問題,別人解決不了,這是制度進化造成的落差。儘快統一交易制度是我們一直的呼籲。當然,為了激活大藍籌的交易、交投,為了引導價值投資,水皮也非常贊成按照前證監會主席肖鋼的建議,在上證藍籌板塊或者滬深300引入「T+0」的交易方式,這也是一個平衡資金導向的重要方式方法。水皮覺得這一點管理層應該引起高度重視,才能實現市場的均衡發展,降低過度投機炒作對投資者形成的傷害,引導價值投資。

一句話點評:于無聲處聽驚雷

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