【問答:如果5年前買入1000蘋果公司股份,現在能賺多少?】@出版人傅興文

首先簡答,只要將目前蘋果股價減去5年前的股價再乘以1000,就知道能賺多少錢了(假設不扣去各種費稅等),不過,這問題其實沒多少意義。

因為,從表面上來看,從1981年初到2019年底,蘋果公司共為其股東創造16400億美元財富,位居所有美國公司之首,但這並不意味只要投資蘋果股票,就必定能大賺。

1、其實,此問題本身是個偽命題,因為選中蘋果股票的概率並不高
從1926年至2019年間,美國的證券交易所上市和退市的公司,加起來一共有26000個左右。這些股票創造的總財富,為47萬億美元左右,但是其中絕大多數財富,來自於幾十個頭部企業,如其中市值增長幅度最大的五隻股票(蘋果、微軟、亞馬遜、通用電氣和谷歌,只佔26000家公司的萬分之二),創造的財富就佔到了總財富的12%。而所有2萬多個股票的月平均投資回報為正的股票數量還不到一半。
也就是說,選中蘋果股票是小概率事件。而如果沒有選中蘋果股票,那麼股民的回報很可能不如市場平均回報。股市的回報呈現出非常明顯的兩極分化。絕大部分的股市回報,都集中在頭部回報最好的那一小部分股票里。而股市中的大部分股票,並不能為投資者帶來任何回報;

2、即使有幸買了蘋果股票,也很難長期持有
其實,在蘋果公司為股東創造的16400億美元財富中,有90%左右(即14700億美元)是在最近的十年(即2010年-2019年)中創造的。從蘋果公司在1980年12月上市算起,蘋果公司的股東需要堅持持有30年以上,一直到2010年以後,才可能真正享受到作為蘋果公司股東的甜頭。然而,在現實中,別說30年了,能夠堅持持有一隻股票5年以上的股民,恐怕也是鳳毛麟角吧。
也許有網友會說,我是一個長期價值投資者。然而,事實上,真正做到長期持有蘋果股票的難度,要遠高於很多人的想象。因為,在蘋果公司股票歷史上,曾多次大跌,至少發生過3次跌幅超過70%的股價大跌!
其實,在蘋果公司幾十年的起起落落中,還能夠堅持持有其股票,是非常少見的。當年,甚至連喬布斯都曾把蘋果公司的股票賣了……

事實上,蘋果公司並不是一個特例。縱觀那些有史以來為股民帶來最高回報的股票,不難發現,它們在歷史上都曾經歷過非常大的價格回撤,甚至讓人一度懷疑公司是否還能撐下去,極大的考驗投資者持有這些股票的信心和耐力。

如,微軟的股價在2000年-2009年下跌63%,亞馬遜在2000年-2001年下跌91%,谷歌在2007年-2008年下跌58%,通用電氣在1987年-1988年下跌34%,JP摩根在2000年-2002年下跌64%……

這樣的例子,舉不勝舉,據Bessembinder的最新統計,美國歷史上市值增長最大的100隻股票,它們在股價上漲最快的10年段里,平均最大下跌為32.5%,持續時間10個月。在之前的十年之間,平均最大下跌51.6%,持續時間22個月。

這些研究結果告訴我們,哪怕是上漲最多的公司股票,要想從中獲利,也要比常人想象的難很多。投資者需要有與眾不同的眼光,萬里挑一,並且保持超長的耐心,有一顆超大心臟去承受公司股價的大起大落。而其他那些不那麼成功的公司股票,要想從中獲利自然更是難上加難!

再回到問題本身,建議投資股市的網友以後要多關注的是,投資股市可能虧多少,而非賺多少,因為,炒股虧錢是大概率事件……點到為止吧。

最後,順便打個小廣告,《美國生活經濟學》新鮮出爐,裏面詳談了類似的問題,請參閱,謝謝關注!

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