#全球銀行業大裁員# 【問答:哪些原因可能會引爆下一場金融危機?】@出版人傅興文

最近,財經媒體爆出,全球銀行業或將開始新一輪的裁員,今年全球銀行業裁員總數超6萬!據報道,花旗銀行本周內將開始恢復裁員,這次裁員預計約為2000人,受影響的員工占花旗銀行全球員工總數的1%。與此同時,還有多家外資銀行宣布裁員計劃:例如,瑞典商業銀行未來兩年內擬裁減約1000名員工;英國勞埃德銀行也宣布計劃裁撤639個工作崗位……正所謂「春江水暖鴨先知」,這可能是這個問題的由頭吧。

長久關注我的網友應該都知道,我從一年多前就開始警示,當下是下一場金融危機的前夜,之後反覆分析多次。那在這兒就借用最近紐約大學經濟學教授魯比尼(Nouriel Roubini,綽號「末日博士」)的警示「全球正在迎來一場『經濟屠殺』」的部分內容來回應一下吧。

在新冠疫情重創美國和全球經濟之際,這位「烏鴉嘴」近來不斷警告,美國股市反彈顯示投資者預期經濟V型復甦,但這是「自欺欺人」,不會是真正的反彈,只是「一種錯覺」。

他認為,美國經濟走勢很快會從V型變成U型,萬一又陷入衰退,就會變成W型。他擔心經濟形勢如果持續惡化,再過幾年可能呈現L型,迎來比1930年代大蕭條更慘重的超級大蕭條。

他認為美國經濟在第二季度的暴跌后,第三季度將會有所反彈,因為基數太低了,但就算有4%的成長,也不會是V型復甦,更可能是一種貧血的U型復甦。

主要原因在於,美國企業和家庭都將面臨痛苦的去槓桿化過程。過去10年來,許多企業大量舉債,如今為了避免破產,必須減少支出,大砍人力。

即便往後恢復招聘,他們也不會大量僱用正式員工,而以兼職工、臨時工、外包工為主,勞工收入將會大受影響。事實上,企業和家庭都在削減成本、減少投資、增加儲蓄。

與此同時,政府和民間債務居高不下,增加了經濟的不確定性和避險情緒。魯比尼認為,今明兩年,人們會看到經濟從一開始的V型反彈,很快變成U型,萬一疫情持續反彈,在冬季發生第二波感染,還可能走向W型,即所謂的雙底衰退。

不僅這樣,「烏鴉嘴」這次火力全開,聲稱擔心這波復甦會在2020年代中期變成L型,迎來大蕭條。

在這樣的判斷下,「末日博士」此前撰文指出,金融危機以來,全球經濟面臨10大危險趨勢,包括:
債務和赤字引發違約
發達經濟體人口老齡化
通貨緊縮
貨幣貶值
數字化顛覆
去全球化
民主危機:民粹崛起
美中戰略僵局
新冷戰
環境破壞

魯比尼認為,當前的新冠肺炎疫情,將使上述這些趨勢更加惡化,可能導致一場超級大蕭條(Greater Depression)在10年內降臨。

至於最近美國股市反彈,除了美聯儲瘋狂注入流動性的原因外,同時說明市場預期美國經濟將會出現V型復甦,但這種預期與事實完全不符。

魯比尼認為,很多人觀察經濟,只看股市好不好,但是華爾街和所謂的主街(Main Street)很不一樣。華爾街代表的是大企業、大科技公司和大銀行,而主街代表的是小企業、勞工和普通家庭。遺憾的是,凡是對華爾街有利的事情,往往對主街不利。

大企業遭遇經濟衰退,為了生存、壯大並且完成華爾街的利潤目標,不得不削減成本,通常先從人力成本下手,而被裁員的勞工就失去了收入和消費能力。近來標普500指數屢創新高,因為大企業正變得更加強大,可是卻有數百萬小企業、小商店正在走向破產。

事實上,根據全球法律服務企業埃貝公司的數據,截至6月30日的今年上半年,已有超過3600家美國企業申請破產保護,比去年同期激增26%。僅在6月份,美國企業破產申請就比上年同期激增了43%。

然而,這僅僅是冰山一角,還有大量默默關門的個體戶或家庭作坊難以統計,它們是疫情最直接的受害者。這些商戶分散在美國各地,它們的倒閉通常不會引起過多關注,但會真真切切地傷害到家庭和個人。

同時,包括全球化、貿易、移民、自動化新科技在內,許多因素造成財富和收入不平等問題愈演愈烈,因此催生出一個新的階層,即英國經濟學家史坦丁(Guy Standing)所謂的「窮忙族」(precariat,people whose employment and income are insecure, especially when considered as a class. 又譯「朝不保夕族」)。

全球正在迎來一場「經濟屠殺」,富人對大眾進行隱形剝削,這是系統性的,而與道德無關。
尤其在未來10年,科技(而非全球化、貿易或移民)將成為工作和收入的最大破壞力量。例如,自駕車問世,將使數百萬Uber司機、貨車司機失業,即便民粹主義政客祭出保護主義關稅、豎起圍牆阻擋移民,也無法解決最基本的問題:如何讓民眾在數字化顛覆時代生存。

魯比尼指出,美國的財富和收入不平等已經嚴重到不可持續。經濟蛋糕雖在做大,利益分配卻愈加不均。問題在於,資本家和高技能人士也無法躺在豪宅里高枕無憂:因為當大眾被拋在身後時,他們一定會把頂端的那些人硬生生扯下來。

我和魯比尼的很多觀點一致,也有些方面觀點不盡相同,見仁見智,僅供參考……點到為止吧

將在回復《金融危機的周期是多久,下一次危機大概會是什麼時候?( http://t.cn/A6bZAK7Z )》中進一步詳談。

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