#漲姿勢# #今日看盤# 在今年各公司積極備戰開門紅以及低基數背景下,預計 2021 年開門紅規模達成問題不大。但行業最終會達到怎樣的一個平衡還需觀察,規模和價值的平衡最終還是要落腳于 NBV 的穩健增長。價值率高長期健康險需求增長比較平穩,對於業績拉動影響較小,理財儲蓄類等產品才是業績增長的重要決定性因素,但業績波動和不確定性也較大。我們認為單靠價值型產品拉動業績效用較小,全年業績依然承壓,在四季度明年初負債端拐點預計較為確定。經濟目前呈現弱復甦狀態,10 年期國債收益率也站穩在 3%以上的水平,對於保險股估值有較強的底部支撐,核心投資邏輯有所修復。下半年以來,在資本端貢獻高彈性下,順周期保險板塊持續走出相對收益,市場關注度持續提升。待負債端核心邏輯修復后,保險股有望迎來「戴維斯雙擊」,優質企業新華保險、中國平安、中國太保。呂長順(凱恩斯) 證書編號:A0150619070003。【以上內容僅代表個人投資建議,不構成買賣依據,股市有風險,投資需謹慎】 ​​​​

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