【今日看盤】大象起舞,漲勢如虹。

今天上證指數在工商銀行大漲5.89%的帶動之下,不但上漲了1.14%,重新回到了3400點以上,而且還幫助上證50創出了12年來的新高,連帶A50股指期貨指數在盤中也出現了躥升的走勢。應該講這種情景是多年不見的,證明了一句話就是:價值投資會遲到,但是不會缺席,估值回歸行情總是有先有后。

其實銀行股最近一個月已經是反覆走強了,但是以工商銀行為代表的國有商業銀行卻長期在底部徘徊,並沒有太多出色的表現。相反股份制銀行像招商銀行,興業銀行都已經創出了新高。在這種情況之下,工商銀行的大漲既帶有補漲的性質,也帶有估值回歸的性質。

我們知道銀行股今年實際上是為實體經濟做了貢獻的。權威數據表明到今天為止,銀行讓利已經到了1.2萬億。一定程度上說明,銀行股今年的同比增長下滑,實際上是讓利造成的結果。

進入三季度以後,隨著復工復產和經濟復甦的確立,銀行讓利的壓力大大減輕。從窗口指導意見來看,銀行的利潤有望在四季度回歸正常。今年在基數相對較低的情況下,明年銀行股的增長空間其實就會得到一定程度的反映,也是有利有弊的事情。

無論如何,從盈利的角度來講,大金融板塊現在絕對估值依然是偏低。因為盈利能力明確地擺在那,一定程度上,今年的業績是人為壓低造成的。如果確立現在是進入新的景氣周期,在周期股輪番表現的情況下,大金融的空間依然是非常非常明顯的。這一點水皮在股評里反覆跟大家提醒過。

今天從主力資金流入的板塊來看,銀行板塊一枝獨秀,整個板塊流入了45.8億。排名第二的是券商,流入有10多億。保險板塊流入了5.66億,房地產也接近5億。基本上是一個周期股的標配,所以水皮也是反覆提醒大家,周期股的表現一旦啟動,就會有一個過程,不會那麼快結束。可能在形態上表現為進二退一,甚至進一退一,需要有反覆走強的過程。

今天盤中美中不足的可能就是成交量,今天的成交量只有7300億左右,主要差異就在於深成指相對來講主力資金流出比較多,題材股、概念股的炒作還是碰到了天花板。

北向資金的分配也能說明問題。北向資金今天主要流入的還是滬股通,分配的量比較大。從指數表現形態來看,今天深圳市場相對弱一點,大多數股票今天是陪太子讀書,尤其是深圳市場的股票。所以今天指數大漲,但是很多投資者心裏並不痛快,就是因為白白當了一天看別人表現的吃瓜群眾。

一句話點評:好戲還在後面。

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