#慧眼財經# 【注意了!耶倫最新講話中的經濟最大意外將影響投資】在美聯儲12月加息鐵板釘釘之際,近期出現了異樣的聲音,認為年底加息或存在變數。我們知道美聯儲每一次加息對市場都影響非常之大,對投資者來說是必須關注和仔細分析預測把握的全球最重要的貨幣政策工具的變化。
這時候需要最權威人士出來「澄清」年底加息與否的預期消息。10月15日美聯儲主席耶倫發表了最新講話,直接回答了這個問題。這是最權威的聲音。
加息與否的最大影響因素有:失業率指標、經濟增速指標與通脹指標。一些國家把通脹看作最重要的加息因素。
一些人之所以質疑美聯儲12月加息,主要原因就是認為通脹率持續低迷。美國勞工部10月13日公布的統計顯示,扣除能源和食品后的美國9月核心通脹率依然低迷。受颶風影響,9月美國消費價格指數經季節調整后環比增長0.5%,高於8月的0.4%;同比增幅達2.2%。不過,這主要是因為颶風「哈維」導致美國墨西哥灣沿岸大量煉油廠停工,從而推高了能源價格。當月,美國能源價格暴漲6.1%,創下了2009年6月以來最大漲幅。但是,扣除價格波動加大的能源和食品價格后,美國9月核心消費價格指數僅環比增長0.1%,漲幅低於8月的0.2%;同比漲幅為1.7%,已連續5個月保持這一水平。
  核心通脹率是美聯儲在決定利率政策時參考的重要經濟指標。美聯儲的政策目標是維持2%的通脹率水平。但在本輪美國經濟復甦過程中,通脹率卻持續低迷,成為美聯儲逐步退出寬鬆貨幣政策時的主要顧慮。
  10月11日公布的美聯儲上一次貨幣政策例會紀要顯示,多名美聯儲官員對2017年美國通脹低迷的狀況表示擔憂,並認為美聯儲在退出寬鬆貨幣政策時應保持耐心並評估通脹趨勢。
分析人士認為,美聯儲在12月再次加息的可能性較大,但通脹率持續低迷也已成為加息的最大阻力。美聯儲將於10月31日至11月1日、12月12日至13日分別召開2017年最後兩次貨幣政策例會。
在這個關鍵時期,10月15日,耶倫出席G20國際銀行研討會發表講話,給予經濟形勢正面評價,稱全球經濟增長的風險有所減少,今年以來美國經濟溫和增長,勞動力市場持續走強,颶風短期的確影響經濟,但長期來看經濟活動會迅速復甦。
全球最為關注的美聯儲年底加息是否會因為通脹率低迷而流產,耶倫給出了最明確的回答。耶倫重申了通脹的問題,說「美國經濟今年最大的意外是通脹」,「過去12個月通脹數據意外的疲軟」,核心PCE通脹同比增速降至1.3%。
耶倫估計,近期通脹疲軟不會持久。她說,無線通話服務價格大幅下調等一次性因素最近激化了通脹疲軟。她預計,勞動力市場的實力料將2018年推升通脹,「我預計明年通脹會走高。大部分我的(FOMC)同事認同。」
耶倫說,由於勞動力市場環境持續改善,而且預計通脹疲軟將為暫時現象,美聯儲延續了逐步讓貨幣政策回歸正常的政策。
「我們仍然預計,持續發展的經濟實力將保證循序漸進上調利率,以此保持勞動力市場健康,並讓通脹率穩定在我們的長期目標2%左右。」
「按歷史標準看,目前中性利率相當低,這意味著不必為了達到中性政策立場而大幅加息。但隨著時間推移,中性水平的聯邦基金利率會一定程度回升。因此,若要維持經濟擴張,未來幾年可能適合循序漸進地追加加息。」
信號已經非常明確了。美聯儲不僅要在2017年12月份加息,而且未來幾年持續性加息的目標沒有任何動搖與變化的。
再一次確定了美聯儲已經進入到加息通道里。每一次美聯儲加息帶來的影響,當然是指對其他國家特別是過去是出口型經濟的儲備國家的影響是非常大的。
所有投資者都應該仔細品味一下美聯儲主席耶倫的最新講話,根據美聯儲徹底進入加息通道包括2017年底加息目標不變的信息,把握、調整、理清自己的投資行為、投資操作思路與投資預期目標!

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