【你覺得通貨膨脹有沒有什麼好處?如果有,有哪些好處?】

剛回答了《物價通貨膨脹與資產通貨膨脹有本質的區別嗎?(http://t.cn/Rsqrx5p)》,請先參閱,下面接著談長期債務周期。

儘管人們的債務增加,但貸款人會提供更寬鬆的借貸條件,這是為什麼?這是因為大家都以為形勢一片大好,因為僅注意最近出現的情況。最近出現的情況是什麼呢?收入一直在增加,資產價值不斷上升,股票市場欣欣向榮,現在是繁榮時期,用借來的錢購買各類資產,很划算。當人們過度借貸消費時,泡沫便產生了。

因此,儘管債務一直增加,但是收入也已相近的速度增加,從而抵消了債務。我們把債務與收入比例稱為債務負擔,只要收入繼續上升,債務負擔就可以承受。於此同時資產價格迅猛上升,人們大量借錢來購買資產,因為投資促使資產價格日益升高,人們感覺自己很富有,因此即使積累了大量債務,收入和資產價值的上升幫助借款人在長期內保持良好的信用。但是這種情況顯然無法永久持續下去。

幾十年來,債務負擔不斷增加使償貸成本越來越高,到了一定的時候,償貸成本的增加速度超過收入,迫使人們削減支出,由於一個人的支出是另一個人的收入,收入開始減少,而償貸成本繼續增加,導致支出繼續減少,周期開始逆轉。

這時到達了長期債務的頂峰,債務負擔變得過重。美國和歐洲在 2008 年就發生了這一情況。日本在 1989 年和美國在 1929 年因同樣原因發生了這一情況。現在經濟進入了去槓桿化時代。

點題:看了前五個問題的答覆,就能知道通貨膨脹可以帶來很多的壞處,以及有沒有什麼好處了呢。

將在《金融危機時物價是暴漲還是暴跌?

(http://t.cn/RsqrR9W)》接著談。

……

全文:http://t.cn/RsqrlR3

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