【#36氪最前線# | 好未來因疫情將損失1億美元收入,兩巨頭單季度共損失超10億元】

好未來大概率第四季度的凈利潤將不會很高,會直接導致2020財年凈利潤會出現虧損。這估計也將是第一個虧損的完整財年。

今日盤前,好未來(TAL:NYSE)公布2020財年Q4營收預期下調公告,受疫情影響,營收將下調為8.5-8.72億美元,同比增長僅17%-20%。相比Q3財報公布的營收預期9.591-9.809億美元(同比增長32%-35%),下滑15%,損失1億美元。

同時,新東方也下調2020財年Q3營收預期,下調為9.021-9.332億美元,同比增長13%-17%;之前預期為9.83-10.064億美元,同比增長23%-26%。

相比好未來,新東方下滑幅度只有10%,損失金額在7000-8000萬美元。新東方也在公告中表示,自行研發的OMO系統將線下課轉化為線上課沖銷了一部分影響。
也就是說,兩大巨頭的單季度損失超1.7億美元,對應人民幣超過10億元。

如果以上限8.72億美元來計算,好未來營收增速將創下歷史新低。對於好未來來說,這並不是一個利好現象,因為此前的好未來平均營收增速保持在50%以上。這就意味著,好未來的高增長時代結束了。

從凈利潤來看,好未來2020財年前2個季度都處於虧損狀態,合計虧損2170萬元。在第三季度,抵不住虧損壓力,扭虧為盈,盈利2817.7萬美元,相比上年同期的1.24億美元下滑77%。相當於,2020財年前三季度盈利647.3萬美元,同比下滑97.6%。

這個背後在於對在線教育的高投入,前三季度營銷費用高達6.09億美元,同比增長75.3%。

綜上所述,好未來大概率第四季度的凈利潤將不會很高。直接導致2020財年凈利潤會出現虧損。原因在於,疫情導致線下業務全部停止,但是人員成本和房租成本必須開銷。另外,面對猿輔導的強競爭,不得不高投入進行競爭。尤其是開放了大量的免費課,把本應該賺的利潤進行了免費。而背後帶來的如帶寬成本、投放成本無法省略,所以對凈利潤的壓力很大。

作為高瓴資本第四持倉股,其也在第三季度進行了減持,減持數量超過276萬股。

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